温州网讯 市场

　　印花税PK解套者

　　晨星评级高级基金研究员王蕊：

　　终于出现利好，否则股市不知道要跌到什么时候。下调证券交易印花税对市场有巨大的影响，而且对基金来说短期肯定是好的，特别是对偏股型基金。但长期来看还有待商榷。毕竟政策性的利好只能对股市产生短期影响，而不可能是长期的。

　　由于大盘前期大幅调整后，让很多投资者深套，股指上行将会遇到很强的解套压力。单凭一个利好政策，市场一路上扬的预期不大现实，震荡上行可能更符合实际。对于基金持有者来说，可以考虑适当长期持有自己的基金，因为在震荡行情中短期投资风险会比较大，所以对于基金的投资，近期无论是认购还是赎回，建议最好都进行分批操作，而不要一次性进入或者退出。双边市场中，每一笔投资都不能指望很快就有盈利，投资者需要耐心。

　　必能提振信心

　　国投瑞银基金：

　　从五次下调印花税后的情况看，都对市场短期甚至中期走势产生影响。虽然股市的牛市、熊市周期是由宏观经济、上市公司利润增速决定的，股市的历史也证明，政府从来不可能把股市从熊市周期中拉起来，也不可能改变牛市的趋势，但调整印花税率或征收方式的改变都会对股市的结构、换手率、股市活跃度产生一定的影响，最终必将影响到投资者的切身利益和证券市场的行情走势，从而提振市场的信心。

　　不合理总会变合理

　　方正证券分析师潘一鸣：

　　印花税肯定是要下调的，因为以前高得不合理，不合理的就必定会有调整。此时下调印花税会极大地提升市场信心，有助后市运行。此次下调印花税更加明确地传达政府对股市的态度，也显现目前市场的中期底部。对于后市基金就是看股市脸色的，买基金就应该要长线持有，不要管它一时的涨跌。

　　只是短期利好而已

　　财通证券分析师蒋招达:

　　印花税税率调整为千分之一,对基金来说肯定是重大利好。首先会刺激市场暴涨，基金都是持有股票的，所以基金的净值也肯定增加。其次印花税税率调低，可以降低证券交易的成本，那么对基金来说也可以减少成本。至于现在投资基金是做短线的，还是中长线的，应该还是要看整个市场，个人认为减税对大盘的根本走势还是不能改变的，只是短线利好。建议投资者，若没把握选好个股，目前的行情可以买些基金。

　　选基

　　可考虑买入老基金

　　农业银行温州分行CFP李珍：

　　这消息对投资者重塑信心有较大作用。这一波下跌，让基金投资者也对风险有比较深刻的认识，对于全仓多只股票型基金的投资者，可以在大反弹中转换基金，配置部分债券型基金，降低组合风险。而观望已久的投资者，也可以考虑现在买入一些大型公司的老基金，因为新基金还在建仓期，在普涨行情中老基金受益较大。

　　关注快募集完的新基金

　　中国银行CFP陈玉辉：

　　这波下跌，可以让基金投资者很好地审视自己的投资组合抗风险程度。印花税调整后，如果反弹比较大，仓位重的也可以退出部分，调整基金组合；手上没货的，如果是稳健型的投资者，可以考虑买快要结束募集期的新基金。因为毕竟大盘是否就此企稳还不确定，如果做长期投资打算，新基金有6个月建仓期，风险略小。

　　拿指数基金做波段

　　申银万国证券基金经理叶方敏:

　　指数型基金在这波下调当中跌幅最大，下调印花税后有反弹的话也是对指数型基金最有利。今天可以在早盘集合竞价时买入指数型基金搏反弹。但短期如指数反弹到4000点左右也要注意风险。另外，原先买了股票型基金亏损的投资者可以保持不动，仓位轻的投资者可以在今天适当加仓。

　　基民掉了6500亿，基金公司荷包多了50亿

　　基金公司为何不与基民共患难

　　4月22日，58家公募基金旗下346只基金的一季报披露完毕，显示基金一季度亏损近6500亿元。但根据综合统计基金公司却有超过50亿元的收入。根据季报显示，今年一季度股市虽然跌幅不小，基金却没有遭遇大的赎回潮，这为基金收取管理费提供了足够的稳定来源。去年基金公司收取的管理费大致在0.859%，而今年一季度的基金管理规模为24750亿元，按此计算基金公司今年一季度收取的管理费高达50亿元，平均每一家基金公司可以获得8千多万元的收入。

　　股市大跌，基民亏损严重，这使得一些投资者认为基金公司为何不能与基民共患难，对基金管理费采取调整，即便摊到每个投资者身上并不多，但至少可以表明一种基金公司的态度。市区一家私募的负责人表示，相对公募基金，阳光私募基金的管理费就低很多，甚至有些为零，即便收取也主要为了支付给银行的托管费和信托公司的管理费，但私募可以与投资者商洽业绩报酬，即收入达到一定的程度，私募基金和投资者分成，亏损则不收取费用。而公募基金的收入主要靠管理费，所以比较难调整。

　　而一些业界人士认为，基金公司作为营利性机构，替人理财获取管理费用本无可厚非，但由于缺乏一些有效的激励机制和约束机制，使得一些基金经理在无需为基民的损失做出赔偿、而管理费用可以安稳的照提不误的道德风险下，受托意识比较淡薄。

　　昨日上证指数上扬130点，但“宏达门”事件的主角宏达股份(600331)依然赖在地板(跌停)上，这让手握1.36亿股宏达股份的68只基金一天损失8亿元左右，而这样的损失已经持续三天了。这个由于众多基金经理对宏达股份长期停牌造成的流动性风险视而不见带来的恶果，实际上并不影响他们的管理费提取。而最近另一个令基民感冒的事情是，大成优选拿着占基金总资产1.84%的资金炒深发展权证，导致至少6000万元的亏损，至今也没有见该基金表态对错误的操作进行检讨，更不用说要自减管理费。

　　业内人士呼吁，即便基金公司不愿意在亏损的状况下减少管理费用，但至少也要对自己的基民进行一些检讨和反思，否则影响到基金业在社会公众心目中的地位。

　　记者 贾钧寓 周晓玲 沈恩华