温州网讯  因为北京奥运会，2008注定是不平凡的一年。多年从事贵金属、商品期货、外汇等投资的大唐金融集团中国区市场副经理顾凯磊说，这往往代表着一个新繁荣时期的开始，这个令人鼓舞的消息在过去的一年中曾极大地鼓舞着中国的投资市场：2007年上证指数开盘为2585.41，收盘为5261.56，整体涨幅为103.5%；深成指数开盘为6730.12，收盘为17700.62，整体涨幅为163%；2007年香港恒生指数开盘为20004.84，收盘为27794.84，整体涨幅为38.94%；国企指数(即H股指数)开盘为1330.70，收盘为16124.72，整体涨幅为56.09%。这些数字曾让不少投资者兴奋不已。2008开年股市大幅下跌，着实让那些寄希望于“奥运会结束前都还有大赚”的人们玩了一次心跳。关于赚钱，2008我们该怎么玩？顾凯磊认为，对于国内市场来说，2008年将继续维持经济的高速增长，奥运带来的巨大商机亦会带动国内大多数行业的利润增长，这也是对国内证券市场的一个巨大鼓舞，相信在这样的带动下在奥运之前A股及B股市场仍有一番作为。

        但顾凯磊也指出，国际市场石油价格在2007年中上涨约六成，接近每桶100美元。供求因素、地缘政治因素、期货市场投机因素等，将使油价在2008年继续上升。虽然油价对于发达国家宏观经济的意义，已不能与30年前石油危机时等量齐观，但对中国及其它发展中国家经济的影响不容低估，高油价是全球通胀的一个推动因素。

        2007年3月以来，受猪肉、食用油等食品涨价的影响，国内CPI(居民消费价格指数)涨幅连续8个月超过3%的警戒线，其中有3个月超过6%，前10个月累计同比上涨4.4%。如果再加上房地产和能源类商品价格的涨幅，恐怕实际的数字要远远高于该统计数字。为了抑制日益显现的通胀，央行先后6次加息来平抑物价上涨及限制国内资本的流动性，但由于时效性的缘故，相信2008年通胀上升的趋势仍会延续；同时从2004年以来的对房地产市场的宏观调控也在不断加大力度和广度。这些都对国内企业尤其是金融及地产板块的行业有着较大的影响。同时，2005年以来国内证券市场累积了非常大的涨幅，也需要较长的时间来使之得以消化，随着奥运的临近，这些利好也逐步被市场所消化，在奥运前后国内市场或许将出现一个理性的回归。

         2008，我们到底该怎么赚钱呢？下面，顾凯磊和温州理昱冀投资策略工作室负责人李高权，将就几种常见的投资产品做一个展望与分析：

        H股     2007年“港股直通车”这个新名词让我们更进一步地接触到了香港的投资市场，虽然由于种种原因这个计划被搁置，但也体现了中国在加入WTO后在各个方面与国际接轨的趋势。

        据统计数据显示：香港2007年第三季本地生产总值(GDP)年率增长为6.2%，第二季度年率增长为6.9%。2007年12月18日，特区政府统计处发表经季节性调整的失业率由2007年8月至10月的3.9%下降至9月至11月的3.6%，这是自1998年2月至4月以来香港最低失业率。与2007年8月至10月比较，9月至11月几乎所有主要行业、尤其批发业、饮食业和建造业的失业率(未经季节性调整)均有所下降。同期，就业不足率由2.3%降至2.2%。由数据可以看到香港的经济处于一个稳健的增长期，预期在2008年香港经济持续上升及GDP维持稳健水平的势头仍将保持，低失业率和薪金上升将提高居民消费力，使得内需持续向好，有利于本地各类行业的利润增长。而特区政府采取的减息政策，也在一定程度上刺激消费，推动各个行业的发展，对本地金融及地产等行业都有着积极的作用；同时自汇改以来人民币升值已超过9%，预计2008年仍将有5%-6%的升值空间，人民币升值带动原材料价格及企业营运成本上升，所有进出口业亦会受到影响。

        在这种情况下，相信在未来将会有越来越多中资企业通过上市的方式来募集资金以求发展，而香港市场可谓是不二之选，也会大大增加香港证券市场的活跃度。此外，中国政府的大力支持及QDII等投资基金的现金流支持，以及香港本地投资者高度的投资热情也是2008年香港投资市场的重大利好之一，相信在充足的资金流动的支持下，2008年的香港股市将“再攀高峰”。虽然2008年在诸多利好支持下的香港股市前景喜人，但也应当考虑到一些会令市场产生剧烈波动的负面因素，例如2007年蔓延至全球的美国次级贷款问题，虽然美国及欧洲大多数国家通过央行向市场持续“输血”来控制次贷的风险，但在美国房地产市场回升前，受其已然下跌和次级按揭危机影响，美国经济将会在2008年出现衰退。

        而由于香港与美国的联系汇率制度，导致香港市场或多或少的会受此波及。不过所幸的是美联储紧急减息并及时注入巨资，以及卷入次按危机的金融机构具有承受打击的较强实力，预期美国经济不会出现严重衰退。同时，市场对次贷风险的应对能力也随时间的推移逐渐增强，大体不会对香港证券市场产生颠覆性的影响。此外随着内地通胀压力及原油价格居高不下的影响，相信在新的一年中香港市场也存在对通胀的担忧，所以在此笔者也建议投资者可以通过市场中广泛的投资渠道，选取多板块多产品的投资组合来综合应对风险。

　　债券      债券投资是投资者理财组合里不可或缺的一部分，关键的是投资比例的控制，因为债券受利率影响很大，利率的调整是由通货膨胀的预期决定的，2007年国家动用了多种手段来针对经济可能过热进行调控，经济调控效果通常要滞后6个月以上，如此推算至2008年下半年通胀可能趋稳并有所回落，但这只属于未来经济运行在预期范围内的理想状态，接下来的宏观调控中国家依然可能会根据经济运行实际情况进一步调控，比如加息。

        当前金融市场资金充沛，由此限制了债券特别是国字头的债券的收益空间，作为稳健投资者不可或缺的理财一部分的债券投资，若投资比例不变的前提下，可考虑投资一些二级市场中的企业债券，证券交易所里交易的可转债包括分离式债，增强型的债券型基金(其主要投资品种各类债券和打新股)。

        一句话，2008年投资债券收益预期并不理想，更适合作为投资理财的保守规划部分的操作。

　　基金      上面在投资债券里提到了债券型基金，那么2008年除了债券型基金之外，新一年里投资证券市场的基金如何选择，投资者有什么需要关注的重点和特别的机会呢？

        在国外购买基金，重点会看基金经理是谁，国内则更要看重的是基金后面的管理公司，于是2007年一些管理公司的骄人的业绩使得基民不断追捧造就了博时、南方等资产规模超过2000亿元的基金公司。2008年不会重复2007年证券市场的火爆行情，外围市场在2008年继续震荡下将会在2008年继续影响国内证券市场，国家的宏观调控及奥运概念的兑现，预计国内的证券市场在2008年的整体走势是横向整固的宽幅震荡行情。

        在这样的前提下，之前的资金规模超大的基金公司，便会逐渐失去在上升趋势明朗的行情中的优势，市场方向不明朗，宽幅震荡中，引发频繁的跟风买入或者是赎回，都会对基金管理者的操作产生较大的影响。2008年投资基金，依然要继续从基金的品牌与业绩，基金的管理者和合作者，基金的模式等进行甄选，比如动态调整投资策略的基金，比如对国内经济预测，证券市场操作较佳的国际知名机构合作发行的基金，都是可以关注的。2008年投资基金，特别的机会应该来自于基金的运作模式，发行模式。运作模式的角度看不论规模大小，而要注重是否符合市场当前和未来的发展方向；发行模式的角度看，封闭式基金和开放式基金就有明显的优劣转化了。在市场方向不明朗，震荡幅度加大的情况下，对基金管理的资金比例调整，股票的仓位调整，操作的透明度，买入赎回的压力等等的进行比较。封闭式基金具备了无赎回压力，基金的投资运作相对隐蔽，船小好调头的明显优势。