温州网讯 2008年的前4个交易日，市场在“涨”声中迎来开门红。但值得投资者重视的是，除了二级市场各项指标大涨之外，CPI、油价、金价也同样屡创新高。因此综合看，我们认为，在这一片“涨”声中有必要保持一定程度的谨慎。

　　CPI或高位回落。根据有关专家预测，12月份该数据将出现回落。但是回落未必意味着出现明显的向下转折。因为进入新的一年，除了考虑上一年的翘尾因素，商品的绝对价格应该会有一定的惯性上涨力量。特别是还有春节的因素，随着经济发展和个人财富的增长，强大的购买力必将助推价格的继续上涨。对CPI或者说通货膨胀问题，盲目乐观可能最终好事难成。

　　人民币升值有望加速。在国内CPI不断上涨的同时，人民币升值速度在过去的一年也在不断加快。市场普遍预期2008年人民币会继续小幅加速升值8%~10%。

　　高油价时代来临。国际原油的期货价格新年盘中突破100美元。随着美元的走软对石油需求的不断增加，供给国家受到很多不确定的影响，高油价成为需要全世界下一步认真面对的问题。

　　黄金价格的上涨和国内黄金期货的推出。近期黄金的现货交易价格不断上涨，国际上黄金期货价格更是水涨船高，而在本周国内也将推出黄金期货交易品种，对下一步股指期货的推出，也是一种提前预演。

　　“涨”是对2007年的一个概括，也是2008年的开局表现。但是对于资本市场的投资者来说，时刻保持必要的谨慎，则是投资成功的关键因素。如果说贪婪和恐惧是如影随形的心理活动，那么，上涨和下跌的波动性，则是价格走势的永恒主题。即使是在上涨的总体格局当中，也孕育着相反的力量，牛市中同样有亏钱的风险。正如很多投资者总结2007年赚了指数不赚钱的原因，追涨杀跌可能是最为关键的因素。“5·30”之前对低价股、垃圾股的炒作，使得很多人获得了大量的纸上财富，但在后来的调整中，则让不少投资者的盈利大幅度缩水；而11月以后的蓝筹股调整则给大家以提醒：即使是中国石油这样的亚洲最赚钱公司，估值水平也不会无止境地高下去。

　　因此，“涨”可能仍会在很长一段时间内成为A股的主题，但盲目乐观则可能让投资者在“涨”声中吞下亏损的苦果。而对于短期市场，我们认为上涨的趋势仍有望得以延续，奥运、人民币升值、通胀等主题，都会不断催生热点板块和强势个股的出现。但如果从谨慎的角度出发，不少近期持续拉升的个股其调整的压力也在不断累积中。2008年开局已实现4连阳，但5连阳甚至6连阳的概率正在逐渐缩小。投资者在持续的做多热情中，仍需保持一份冷静。 广发证券