上半年基民的“收成”好过大多数股民
编者按：进入7月，随着上市公司、基金公司纷纷交出自己的“期中成绩单”，广大股民和基民的“收益PK赛”又悄然拉开大幕。虽然大多数上市公司半年报业绩喜人，但是因为6月份沪深两市如疾风骤雨般的大调整，让很多股民大半年的“收成”化为泡影，而许多基民却借助专家理财的优势保住了“胜利果实”。
近半数上市公司已交“成绩单”
股票：喜人业绩套住股民
今年上市公司半年报披露工作已经全面启动，因为今年上半年大部分行业数据都非常理想，这使得大部分上市公司都有望交出一张颇令人满意的“期中成绩单”，“半年报行情”无论对于轻仓的投资者还是“套牢一族”都预示着机会和希望。
截至6月30日，两市共有547家公司发布了2007年中期业绩预报公告，其中331家公司业绩报喜，占所有发布业绩预报公司总数的60.51%；相比之下，明确预计中期业绩同比减少或亏损的公司有178家，占比约32.54%。中小板中期业绩预告同样整体飘红，截至6月30日中报业绩报喜的中小板公司共计82家，约占六成。
据悉，上市公司业绩增长的主要动力可分为以下四种情况：一是得益于行业景气度的大幅提升，如钢铁、化纤等行业景气持续上升，上市公司主导产品大幅涨价导致业绩大幅增长；二是产能扩张或上市公司投资项目建成等导致业绩大幅增长，如房地产类个股，一旦有新项目竣工，确认收益就可带来利润大增；三是投资收益或转让收益的大幅增加，或者通过注资和重组，使经营业绩出现大幅度的增长；四是因今年实施新会计制度，使一些上市公司成本费用计提减少，利润增加。
上市公司的“期中成绩单”包含了众多数据，中富证券谢池营业部分析师李先生认为，投资者解读报表时：首先应关注主营业务对利润的贡献比例，比如炒股、出售土地等营业外收入是不可持续的，一些通过股权转让获得的一次性收益也只会对公司当期的经营业绩有提升作用。其次是关注产品销售的毛利率变化，毛利率的变化不仅可以跟去年同期相比，也可以跟一季度季报以及去年年报相比。此外，还需要关注公司管理层对半年报的描述，描述内容包括对业绩增减的原因总结、今后的计划等。如新公布的五粮液中期业绩是这样描述的：“上半年公司延续了提高中高价位酒销量，降低中低价位酒销量的营销策略，实现了净利润较去年同期较大幅度增长。”
今年上半年大部分上市公司的“期中成绩单”都将比较好看，但业内人士业提醒广大股民仍要睁大眼睛仔细区分，对于半年报预喜的个股，若业绩增长的动力不可持续，对于这些个股还是应该即时套现换股。
资产净值规模接近1.8万亿元
基金：团体跑赢大盘指数
基金的“期中成绩表”随着6月29日上半年最后一个交易日结束新鲜出炉，申银万国证券公司温州营业部基金超市工作人员告诉记者，今年上半年基民的收益可能会比大多数股民好，343只基金资产净值较2006年底增长了110%，达到17969.57亿元。
据悉，上半年上证指数涨幅为40%，开放式股票型基金中上半年共有3只基金实现净值翻番，157只基金跑赢上证指数。尤其在5月底股市进入宽幅震荡期后，开放式基金净值损失远小于股指跌幅，5月29日至6月19日，213只开放式基金净值增长率为正，占可比同类基金的94.37%。可见在上半年，开放式股票型基金整体跑赢了大盘。开放式股票型基金上半年可比的简单平均净值增长率为65.71%，华夏大盘精选以109.55%的净值增长率在所有基金中高居第一。
来自申银万国证券公司的下半年投资策略指出，随着上市公司中报业绩的披露，基金的价值挖掘优势将再次显现。作为普通基民，股票型基金仍是下半年重点配置品种，另外从今年上半年来看，封闭式基金和开放式基金投资收益接近，因此建议投资者可兼顾两类基金，因为牛市中封闭式基金整体折价呈缩小趋势，因此战略性配置封闭式基金可分享净值和折价双重收益，另外下半年封闭式基金有三大增加交易性机会的催化剂：一是年中大规模分红使得封闭式基金真正实现了不定期分红；二是随着创新型封闭式基金的推出，将激发基金投资热情，并对现有基金改制产生联想；三是随着股指期货推出后，封闭式基金的套利模式将吸引更多资金来参与。温州晚报 记者晓平 黄剑/文
