□西南证券张刚
今年初至5月下旬，证券市场红红火火，上证指数一度攀上4300点的历史新高，不过5月30日开始的一轮调整，让投资者品尝到了风险的滋味。数据统计显示，6月29日A股市值为175386.47亿元，剔除6月份新发行的股票市值，与6月初相比，市值缩水了12574.28亿元。
A股流通市值缩水4771亿元
若从沪深两市流通市值上看，5月31日为56338.88亿元，剔除期间新上市和解禁的部分，6月29日下降至51568亿元，减少4770.87亿元，下降幅度为8.47%。若从个股上看，6月份期间累计跌幅在50%以上的股票有13只，包括光华控股( 8.00,-0.28,-3.38%)、国祥股份( 5.90,-0.04,-0.67%)、大显股份( 5.00,-0.04,-0.79%)、四环生物、亚盛集团( 6.90,-0.25,-3.50%)等。累计跌幅在30%至50%之间的股票有490只。也就是说，超过三分之一的上市公司股票价格已经折损三分之一。500只左右的股票已经下跌至今年3月底的位置，也就是说持有这些股票的投资者在第二季度期间未取得任何收益。与个股普遍大幅下挫不同的是，沪深指数下跌幅度却不大。6月份上证综合指数( 3899.724,63.43,1.65%)下跌7.03%，在交易所的各个分类指数中处于适中的水平。累计跌幅最大的是上证B指，跌幅达15.46%，其次是深证A股指数的9.44%。跌幅较小的为深市B指指数仅为2.44%，沪深300( 3832.227,74.57,1.98%)指数跌幅也较小，仅为4.17%。在5月31日，上证B指的市盈率水平达到70.85倍，而深市A股为72.20倍，以致6月份出现较大跌幅；而同期深市B股、沪深300的市盈率水平最低，分别为39.08倍、42.89倍，所以6月份表现较为抗跌。
蓝筹股、重仓股逆势上涨
在6月份整体下跌的阶段，沪深两市仍有259只股票逆势上涨，累计涨幅在50%以上的有14只，包括：古井贡酒、锦龙股份( 34.23,-3.80,-9.99%)、香江控股( 20.91,-0.19,-0.90%)、世茂股份( 24.66,-0.64,-2.53%)、广济药业( 25.69,-0.01,-0.04%)等，其中双汇发展、四川双马、天鸿宝业( 35.03,-1.01,-2.80%)、珠江控股、西水股份( 24.03,-0.48,-1.96%)、东阿阿胶的累计涨幅在100%以上。从行业上看，这些逆势上涨的股票中，机械设备54家，金属非金属33家，石化、化工25家，信息技术17家，房地产15家，交通运输14家，采掘业有12家，食品饮料11家，医药11家，批发零售9家，金融保险8家，社会服务业8家，农业6家，纺织服装6家等。机械设备，金属非金属，石化、化工，三个行业为绩优类公司较为集中的领域，也是机构普遍重仓的品种。另外，沪深两市18只金融行业的股票中，8只逆势上涨，所占比例较高，包括：安信信托( 26.38,2.40,10.01%)、深发展A、浦发银行( 35.89,0.41,1.16%)、民生银行( 11.74,0.04,0.34%)、招商银行( 24.42,0.54,2.26%)、兴业银行( 34.97,0.92,2.70%)、中国平安( 71.88,2.20,3.16%)、中国人寿( 42.02,0.77,1.87%)。
绩差股处于领跌位置
累计跌幅在30%以上的503只股票中，ST股有77家，第一季度亏损的有119只，虽然盈利但每股收益在0至0.02元之间的股票有210只。也就是说，跌幅较大的股票中，六成多股票处于亏损或微利状态。接近上市公司半年报披露的时间，绩差股明显遭到了较大力度的抛压。在不佳的业绩曝光之前，利空效应还将延续。而重组题材股的炒作恐怕要等到半年报披露完毕之后。
由于三分之一上市公司的股价出现大幅下跌，其中约500只股票已经跌回至3月底的水平。对于交叉持股的上市公司，如果所持股票市值出现大幅缩减，将会对股东权益或净利润水平产生很大影响，特别是公允价值变动损益占净利润比重较大的金融类上市公司影响较大。
